囧艾別館

出處 林奇芬的鉅亨會客室 http://blog.cnyes.com/My/vip-blog36/


可以炒基金嗎？
最近有一個朋友很興奮的告訴我，他現在開始投資基金了。

「我以前只買股票，不買基金。但是，現在我已經不看股票了，我只買基金，基金比較好。」朋友很開心的說。
因為過去一年他投資基金獲利有三成，比買股票還好，所以他從一個完全不接觸基金的投資人，變成一個天天和人討論基金的擁護者。我看他這樣的轉變當然很高興，畢竟我多年來一直鼓吹投資基金，掌握全球投資機會，不要將所有的資源只放在台股上。看來這樣的觀念也已經慢慢受到投資人的認同了。

「可是我最近有點小套牢，現在我該怎麼操作？」朋友說。

他告訴我，先前只要他買的基金有獲利10%就出場，再尋找投資標的，所以現在每天很認真的看基金績效排行榜，尋找最佳投資標的。我一聽，嚇了一跳。原來，他是一個把基金當股票炒的投資人。而近期8月份的全球股市修正，果然就讓他吃到苦頭了。

台灣的股票交易成本很低，導致周轉率很高，買賣手續費只要千分之三，若是網路下單更便宜，所以賺個幾毛錢就可以跑了。但是基金可以這樣玩嗎？一般來說，債券型基金手續費較便宜，股票型較貴，大致上成本約在1%到3%左右，幾乎是股票的5到10倍。投資人哪禁得起不斷的交易。

此外，近幾年台灣投資人覺得選股很難，看基金經理人的績效表現反而比投資人亮麗很多。那是因為處在大多頭市場，整體市場上升，只要經理人的選股能力強，比較容易打敗大盤。但若碰到空頭市場，基金經理人又不像散戶可以全數出脫持股，甚至還有最低持股限制，到時候基金經理人又要被投資人罵個臭頭了。

這幾年國際股市的亮麗表現，讓基金市場蓬勃發展，投資人也普遍接受以基金為主要理財工具，我覺得這是一個令人興奮的現象。但是，以炒股票的觀念來投資基金，我擔心很多人會踢到鐵板，最終付出極大的代價。

買股票最主要是選公司，買基金是看趨勢，這二者的決定因素完全不同。另外，個股可能有極大爆發力，但基金是分散風險的投資，報酬率的預期不可能太高。以近年我們看到令人驚豔的數據，其實是一種非正常現象，投資人不能把高報酬視為常態。

最重要的是，投資基金是教給專家降低自己操作的風險，所以，不應該頻繁進出周轉，更不需要天天緊盯淨值。更何況基金投資成本高，一年三次以上周轉大概就注定不會賺到錢，所以，想像股票一樣高出低進的炒基金，在基金投資上是行不通了。